关键词：非金融企业;影子银行化;系统性金融风险;高维风险关联网络;
摘要：我国经济步入新常态以来，实体经济与虚拟经济之间发展不平衡现象不断加剧，越来越多具有融资优势的企业为追逐高收益，通过委托贷款、委托理财、民间借贷和购买各类影子信贷产品等方式为企业提供资金。非金融企业已成为我国影子银行业务的一个重要参与主体，非金融企业影子银行化趋势明显。非金融企业影子银行化使实体经济与金融体系之间的联动性加强。针对非金融企业影子银行业务带来的系统性金融风险高维特征，本文引入最小绝对值压缩和选择算子（LASSO）方法，并将其应用到高维VAR模型中，利用滚动回归方法构建非金融行业与金融机构间的风险关联网络，并从总体、行业门类与行业大类三个层面进行分析，以探究我国系统性金融风险产生的原因及跨部门传染特征。研究发现，我国非金融行业与金融机构总体风险关联水平呈阶段性变化，且在风险集聚时期会出现显著上升；非金融行业门类与金融机构间都存在一定的聚集效应，房地产业是非金融行业门类与金融机构风险传染的主要路径之一；银行业系统中的重要性银行一般都是风险净溢入单位，证券业一般是风险净溢出单位，保险业一般是风险净溢入单位；非金融企业从事影子银行业务会挤出实体投资，并通过实体经济与金融体系的联动性... 更多
作者简介：韩铭辉（1994—），男，广东省佛山市人，广东外语外贸大学金融学院博士后，博士，主要研究方向为金融风险管理；
肖崎（1977—），女，重庆市人，华南理工大学经济与金融学院副教授，博士研究生导师，博士，主要研究方向为金融风险管理、货币政策；
韩永辉（1986—），男，本文通讯作者，广东省佛山市人，广东外语外贸大学广东国际战略研究院、广东省习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心广东外语外贸大学基地研究员，教授，博士研究
生导师，博士，主要研究方向为金融风险管理。
专辑：经济与管理科学
专题：金融
分类号：F832.4
期刊名：《中国流通经济》
期刊类别：三类
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