关键词：涨跌幅限制;龙头股;联动效应;带动效应;事件研究法;
摘要：在涨跌幅限制下，龙头股价格走势更能影响对应市场、所属板块及个股的运行，并引发一系列交投热潮。本文以上证与深圳主板市场上5个交易日连续涨停的184家龙头股上市公司为研究样本，运用事件研究法，区分交易机会型与非交易机会型样本，实证检验我国上证与深圳主板股票市场龙头股效应。研究发现：(1)龙头股股价运行与跟随股存在正向联动效应，且有异质性，交易机会型相对于非交易机会型龙头股对跟随股的影响大，龙头股第3次涨停时与跟随股的联动效应最大；(2)龙头股股价运行对跟随股存在正向带动效应，且有异质性影响，交易机会型相对于非交易机会型龙头股对跟随股的影响更为显著；(3)在设定的时间窗口(1,5)内，不同类型龙头股与跟随股的日超额收益存在异质性；(4)基于龙头股联动效应与带动效应，构建出3种投资策略均能获得显著的日超额收益。上述结论为监管层科学监管龙头股股价运行及其影响、投资者参与龙头股与跟随股的交投提供了重要的决策依据。
作者简介：张绍合，1979 年生，男，湖南永州人，广州商学院经济学院副院长、教授；
韩永辉( 通讯作者)，男，1986 年生，广东佛山人，广东外语外贸大学广东国际战略研究院、广东省习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心广东外语外贸大学基地教授、博士生导师；
李汉君，1957 年生，男，山东潍坊人，广州商学院校长助理、教授。
专辑：经济与管理科学
专题：金融；证券；投资
分类号：F832.51
期刊名：《产业组织评论》
期刊类别：三类
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