接着，国际战略研究院研究员申明浩博士做了题为《中国企业并购导向的制度分析》的研究报告。他首先提到2011年是中国企业并购的高潮时期，中国市场达成1157起并购案，涉及能源与矿产资源、所有权、机械制造、生物技术、卫生保健等领域。然后运用案例分析法对广西控股集团、广垦橡胶、尤科斯、诺兰达铝业、力拓、尤尼科等公司进行梳理，得出中国国有大型企业在海外并购的特点是：第一，资源型并购占主导地位；第二，目标区域是欧洲、美国、澳大利亚等发达国家和地区，随后将包括亚洲、非洲等发展中国家和地区。接着提出命题：中国企业为何热衷于能源资源的并购？他的研究结论是为了满足全球的巨大需求，与欧盟之间维持平衡，中国在能源行业的并购有着巨大的需求。接着，他用南北之间的竞争从以下四个结构方面分别阐述建构理论（“南”代表发展中国家，“北”代表发达国家），具体表现为：在创新结构上，南方国家模仿，北方国家创新；在产业结构上，南方国家生产，北方国家研发；在市场结构上，南方国家出口，北方国家海外投资；在资金结构上，南方国家净流入，北净方国家流出，南方国家积累，北方国家消费，以上四个结构因素构成企业国际化的平衡模型。然后他运用豪泰林模型进行实证研究，即进入市场顺序的先后；产品选择竞争模型的差异是标准化还是差异化；不同的商业模式，北向南的转化，其中实证数据来源于中国A股数据以及案例研究。最后他得出结论预估：四大因素的平衡模型是可检验的，目前中国国际化战略将锁住原有均衡，但是打破均衡的因素正不断涌现。
